我国短期跨境资金、汇率与汇率预期——基于TVPVAR模型的动态研究
吕子晔 王海侠
本文采用TVP-VAR模型研究我国短期跨境资金与汇率、汇率预期三者之间的的动态关系。根据实证检验结果提出结论和政策性建议。研究发现:(1)人民币预期升值,会吸引短期跨境资金流入。汇率市场化程度较高时,短期跨境资金与汇率的关联更加密切。(2)短期跨境资金的流入在短期会导致人民币预期贬值和即期贬值,且会加剧汇率的波动频率和波动幅度。(3)短期跨资金持续净流入会在长期使人民币产生升值预期。